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bob这家公司靠旅游团,赚了475亿身家

发布人:bob小博     发布时间:2020-08-30 11:50:41

  

  作者|华宇

  编辑|廖影

  “给我一天,还你千年。”尽管宋城演艺的《千古情》演出口号喊得响亮,但与张艺谋的印象系列、王潮歌的又见系列、梅帅元的山水盛典相比,《千古情》系列严重缺少名导演的光环。

  这种情况下,“总导演黄巧灵”能被挂在海报上大规模宣传,要么得益于其作品足够优秀,要么则是其身份特殊。

  演出好不好看,众口难调,但《千古情》演出,的确是世界上观看人数最多的剧场演出。至于黄巧灵,抛开其名不见经传的导演身份,他的另一个角色——宋城演艺董事长,想必更为人熟知。

  是黄巧灵把宋城演艺推上了“中国演艺第一股”的宝座。在演艺行业八成亏损的情况下,公司从2017年到2019年保持了10亿元以上的净利润。即便是今年疫情期间,宋城演艺仍旧实现了小幅度盈利。

  在大多数人眼中,黄巧灵行,宋城就行。

  所以,当公司在8月12日公告称,黄巧灵及其一致行动人将计划减持不超过公司总股本4%的股份时,引起了一片惊慌。

  

  浙江杭州,宋城千古情

  疫情初期,黄巧灵发表的公开信《致宋城全体员工和家人》感人肺腑,但转过身来,他却打算套现16.7亿元(按照其8月19日成交均价16元/股的价格计算)。

  与宋城演艺牢牢绑定的黄巧灵,为什么要这样干?

  

  业绩创最低水平

  由于疫情的冲击,宋城演艺的业绩遭遇了前所未有的下滑。

  从8月7日公布的2020年半年报告来看,上半年,公司营收2.83亿元,同比下降80.04%;实现归母净利润3984.83万元,同比下降94.92%。

  业绩的惨淡其实在意料之中,这主要跟宋城演艺的业务模式有关。

  宋城演艺的业务主要包括现场演艺、旅游休闲和互联网演艺三大块。其中最核心,同时能构成收入利润主要来源的,当属现场演艺。

  所谓现场演艺,就是观众在园区游玩时,进剧院看的《千古情》系列演出。从2019年披露的财务数据来看,现场演艺占营收比例达71.64%。

  

  作为一家“主题公园+现场演艺”为主营业务的公司,特别依赖游客。尤其是自2013年之后,宋城将景区的门票和景区内《千古情》演出的门票改为一票制后,游园和演出的游客来源几乎就是一拨人了。

  受疫情影响,景区自1月24日停运,到6月12日恢复之前,宋城景区几乎无人问津,这就直接掐断了宋城的收入来源。上半年,宋城演艺总共“掐头去尾”地经营了不到两个月时间。

  此外,构成公司互联网演艺板块的直播平台——六间房,在今年4月重组后,公司持股比例降至39.53%,不再纳入合并报表。

  种种原因叠加之下,宋城演艺的业绩一言难尽。撑起公司2020年上半年业绩的业务,成了此前不是那么起眼的设计策划,通过为其他景区、演艺项目提供一揽子设计和服务内容,宋城演艺借此收入1.78亿元。

  

  可以说,一场疫情,将宋城演艺的弊端晒了个“体无完肤”——依赖景区游客、收入来源单一。令人意外的是,公司的股价却实现了逆市上扬,从13.49元上涨到20.99元。

  市场看好宋城演艺的原因也不难理解,毕竟公司的现金流实在太过出色。

  宋城演艺做生意的原则,秉持的是先交钱再看戏,概不赊账。就连设计策划业务也讲究分阶段确认收入,即根据项目情况,完成一个阶段,待客户确认后,公司就先确认了这个阶段的钱,剩下的阶段以此类推。

  这样的好处就在于可以及时确认收入,保证了充足的现金流。数据显示,公司销售商品、提供劳务收到的现金,在营收的占比常年接近或高于100%。

  

  良好的收入保障机制让公司成了一头“现金奶牛”,多家证券公司也给出了“买入”“增持”评级。

  直到今年,宋城演艺种种变化的消息传出。

  

  商业演出能维持多久?

  黄巧灵减持的理由有些讽刺,公告称是为“优化公司股权结构,增强公司股权的流动性”,减持原因为“自身资金需求”。

  事实上,公司自1994年成立至今很少出现大规模减持事件,其未分配利润呈逐年增加的趋势,到2019年金额已达到51.76亿元。

  

  黄巧灵此番操作让外界众说纷纭。市界就此致电宋城演艺,截至发稿前,尚未得到回复。

  市场上关于“黄巧灵本人对宋城演艺不看好”的猜测大行其道,究其根本还是因黄巧灵与宋城演艺唇亡齿寒般的关系。

  宋城演艺的规划设计,《千古情》演出的剧本、排练、演出,每个环节都有黄巧灵的参与。市界了解到,九寨宋城景区的设计本来交给了一家设计院,黄巧灵坚持要亲自去阿坝州一带采风,来确定景区的设计方向。

  

  黄巧灵率演员抵海南,将上演《三亚千古情》

  可以说,他既是公司的决策者,也是执行者。要说宋城景区的第一代言人,绝对非他莫属。

  黄巧灵行,宋城就行。那么,黄巧灵减持,是否说明宋城出了问题?

  这样的猜测并非空穴来风。

  宋城演艺最高光的时刻在2015年,因并购了互联网演艺平台六间房,当年其营收、净利润的增速分别达到了81.21%、74.58%。

  但经历了2015年的高光,此后的宋城演艺发展开始明显滞后。反映在财务数据上,2019年,公司的营收、净利润增已经分别下滑至-18.67%、4.09%,相较此前有云泥之别。

  若刨除收并购的影响,宋城演艺的疲态或许可以追溯到2014年。

  从数据来看,自2014年开始,宋城演艺景区的游客接待人数增速持续下滑。到2018年,增速已降至个位数。

  

  这对以门票为主要营收来源的宋城演艺,无疑是危险的。

  “主要是旅行社贡献的客人越来越少。宋城景区门票的买卖很依赖旅行社,有8成甚至9成游客是团客。”旅游行业资深人士李想告诉市界。

  他解释道,景区为了保证获客来源,通常会跟旅行社合作。旅行社通过低价拿到门票,再以折扣价卖给旅行团的人。而折扣价与景区给到的旅行社的价格之差,就是旅行社的收益,俗称“返佣”。

  “返佣很高,基本上能超过50%。”李想表示,“一张售价200多块的门票,通过这种方式,景区只能收入80元,剩下的钱扣除给到游客的优惠,都是旅行社的。”

  同时,景区还会找一些小的酒店、客栈、小景点甚至大巴帮其。

  卖票

  

  浙江杭州的宋城旅游景区

  所以,一旦旅行社的客人减少,景区票就不好卖了。“随着跟团游热度下去,自由行跟亲子游成为更多人的选择,这种问题就越来越严重。”在李想看来,《千古情》演出对于这类人群的吸引程度没那么大。

  宋城景区要想长久地发展下去,势必要以优质的内容吸引散客。那么问题来了,宋城演艺的《千古情》系列,具备这一特质吗?

  

  宋城演艺的挣扎

  旅游爱好达人王丽告诉市界,她对于《千古情》系列的观看感受是,在一小时的演出中,每几分钟就有一个鼓点,美女、声光电一齐招呼上来,十分热闹。

  “演绎的片段也很常见,白娘子、岳飞都为人熟知。”王丽说。

  宋城演艺商业模式的成功之处在于,可以将整个舞台复制到其他旅游目的地,这避免了公司在研发上的过多投入。

  

  《西安千古情》

  同系列的《丽江千古情》《九寨千古情》等,尽管被冠上了不同地区的名字,但其中舞台的呈现却大同小异,歌舞、杂技、吊威亚、移动舞台、灯光烟雾秀等形式,通用于各个项目。

  相比之下,同为真人演出的加拿大太阳马戏团,每年都会推出新的剧目,并且会将70%的利润投入到新节目的编创中。其中,巡演节目平均编创成本为2500万美元,而驻演节目则多高于4000万美元;很多演员年薪在30万美元以上。

  

  在宋城演艺的研发支出最高的2018年,也仅仅有7000万元,占其利润的5.4%。由于演员多来自合作的艺校,根据2019年数据,员工平均年薪只有16.57万元。

  据了解,宋城每个节目的制作成本为3000万-5000万元。

  尽管成本低,但《千古情》的剧院可以容纳四五千人,一天甚至可以排下15场演出。而太阳马戏团为了保证演出效果,最多也就接纳2000人。

  正因如此,太阳马戏团2014年披露的净利率只有6.5%,同期的宋城演艺则达到了39.0%。

  

  “《千古情》是一个成功的商品。”王丽评价,“但很难让看过的人再看一遍。”

  今年以来,随着团客人数减少,接待人数增速下降,景区要想吸引更多的人进来,势必要降低票价。但随着能带来科技感的设施增加,投入和维护成本并未降低,于是,获客成本就会增加。

  “而且宋城周边游、演艺节目都缺少让人二次消费的东西,复购率就不好解决。”李想补充道。

  

  迪士尼世界商店中的商品

  黄巧灵对此也表示过遗憾。2010年接受采访时,他曾将迪士尼和自家主题公园做对比,认为迪士尼带来的经验已经没什么可学的了,但衍生产品的开发短时间内很难追赶上。他透露,宋城在二次消费上的收入只占3%。

  为做出改变,宋城演艺于2013年年底开启了“买买买”的并购之路。

  2013年底,宋城演艺以1.2亿元的价格收购了大盛国际35%的股权,开始涉足影视行业。2015年3月,公司又以26亿元、溢价达68倍的高估值,收购了互联网演艺平台六间房100%的股权。

  一心想多元化的宋城演艺,还涉足了房地产、酒店、旅行社等项目。同时,还加快了宋城景区在各旅游城市的复制粘贴。

  但留给外界的印象里,宋城演艺的酒店做得不温不火,但公司的资产周转率却有下降趋势,维持在0.2倍左右。

  

  兜兜转转之下,宋城演艺似乎仍在原地转圈,主要营收来源仍未能摆脱现场演艺。

  宋城演艺从杭州起步,逐渐扩展到三亚、丽江、桂林、张家界、西安……从扩张路线上看,宋城演艺蹭的是热门旅游城市的流量,接下来它要面对的或许是如何更多地依靠自己的名气去创造流量。

  (注:文中出现的受访对象为化名。)